MSCI全名摩根士丹利资本国际公司（明晟公司），是美国具有全球重要影响力的指数提供商。3月1日，MSCI将现有A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%。MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只大盘A股和168只中盘A股（其中包括了27只创业板股票），这些A股在此指数中的预计权重约3.3% 。预计将给A股带来超过4000亿元的增量资金。

那为何一个指数变动，就能为A股带来增量资金呢？那多少资金在A股市场才能造就一轮牛市呢？

我们先来看第一个问题。MSCI指数是全球投资组合经理中最多采用的投资标的，全球有超10万亿美元资产以MSCI指数为基准。如果你明白ETF指数基金的运作逻辑，那你大概就不难明白，A股纳入MSCI及其范围和权重的提高，可以引发A股资金增加了。我们假定你有10万亿，按照MSCI指数各成分比例分配全部投入，其中A股占据MSCI百分之五的比例，那就相当于你要投入5000亿美元。现在我们将A股的比例提高到百分之二十，那就需要投入2万亿美元在A股，自然就增加了1.5万亿美元的增量资金了。大体意思即此，实际情况下，显然不会所有的股票都买入，所有才有所谓的4000亿RMB的预测资金增量。

我们先不管这个4000亿RMB是否准确，也不管其将以何种速度及方式介入A股。我们来看一下过往一轮牛市大概的资金规模：

在2005/6-2007/10的牛市中，居民储蓄存款同比从2006年初的19%一路降至2007年10月的4%左右。存款的钱去了哪儿？就是买了公募基金产品，基金管理资产规模从2005年的4739亿元增加至2007年末的32766亿元，增长了接近7倍。2008/10-2009/8的牛市中，随着牛市启动基金资产规模恢复增长，从2008年底的1.9万亿回升至2009年底约2.7万亿。2014/7-2015/6的牛市中，基金管理资产规模从2014年前三季度月均增加1000亿左右，提高到2015年上半年月均增加额5647亿元。

单纯地从资管规模上，我们对一轮牛市大概的资金规模需要有一个感性的认识了。那4000亿RMB又能掀起多大的浪呢，最多也只是一个浪，而不会是海啸。更何况，这些钱是来喝汤的，并不是来买单的。从过往的统计来看，外资偏爱龙头，爱龙头的又何止外资，至于什么行业之类的，大家先不要去管，守住这一条，你就有可能跟随这些资金嬉戏浪花。而就算没有浪花给踏，你也是不得不失，在安静地湖面地划船赏光，也挺好。

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