以如今创业板指数所处的位置而言，可以说大盘指数第一阶段的调整，基本要到位了。曾经难者在《老生常谈，大盘指数走势拓展的健康性》有这样的描述:A股分化如此严重，调整的伤害也当是分化的：主动回归+被动回归。目前来看，这是极有可能的组合方式。否则，大盘指数还是会再度落入涨太急的病态模式。

何谓主动回归+被动回归？行情并不会朝着V反的方式发展。目前创业板基本已经来到了最近这波上涨的起点或成本区。再往下跌的话，这段行情就真的要告一段了。从历史走势来看，目前创业板指数基本上是以难论两日线的方式在发展。如今行情在两日线，已经完成了价格意义上的先行回归。当然价格完全可能会短暂地击穿本级别，但只要标准意义上的难论本级别回归不破坏，就都是正常的。

创业板指数这波上涨，在高点并不存在成交量的密集，这就为第二波行情创造了条件。且如今可观的调整幅度，也为再一次介入操作，提供了周旋空间。故而难者不断提醒学生们，要关注再一次的介入机会。错过了第一波，按照难论原则又坚持不追的学生们，这就是对坚持操作纪律的奖励:即避开了调整，又不失机会。

为何说是第一阶段的调整?目前的调整形式，还是主动回归而已，其后还有一个被动回归的过程。虽然A股已经调整到了第一阶段，有了抗跌的基础条件，但A股业绩报表的大考期限逐渐逼近，欧美股市还需持续面对疫情的考验:救市还没结束，后遗症早已到来。看看如今的美股上市公司们，纷纷举债竞相把自己公司股票买到神之迷惘的程度，却面临勃而不起的尴尬，可谓虚极。前后相消，就很容易出现被动回归式的调整。

站在这个意义上，一切都还有得折腾，关键在于要敢折腾。被动回归是一种极为有利的调整方式，以时间换空间，反复折腾能把大家的成本大大降下来，却又不会有太多的风险。要义是:敢干。实际上，这波调整是过滤，是筛选。那些耐干，韧劲足的品种，会逐渐浮出水平，以显而易见的方式，呈现在大家面前。它们就是我们对抗风险调整的港湾，也是我们在风险中借力的引力弹弓。

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