甲乙者：如何理解「把鸡蛋放在不同的篮子里，可以降低投资风险」背后的逻辑？既然需要降低风险为什么不对低风险的投资产品进行投资呢？进行了对冲之后，风险降低了，收益不也降低了吗？那不是相当于选择了一个低风险的投资产品了吗？也有甲乙者有这样的体验：为什么我发现，重仓满仓一支股票和轻仓多支股票，本金总数不变的情况下，收益相差不大呢？

一切以时间、空间、对象及条件为转移，没有什么方法是降低风险的方法。不把鸡蛋放在一个篮子里面，但把不同的篮子都放在一个大篮子里面，如果大篮子面临风险会如何？有一种风险，叫系统性风险，很少有什么基金面对它时能够全身而退。故而关键要看风险的对象是谁，风险的后果是什么。不把鸡蛋放在一个篮子里面，通常要避免的风险是什么？在系统性风险之外，降低整体风险。

实际的操作中，不同的篮子到底有什么不同，不同的篮子到底会面临什么样的风险，不同篮子里到底装多少鸡蛋，从来都是一个具体情况具体对待的事情。大部分人也只是在形式上执行了分散策略，而无法根据时间、空间、对象及条件的转移，做到事实上整体风险的分散性降低。往往是不该多买的，买多了，该多买的，又买少了，买多买少的合适程度主要看运气。

而什么又是买多了，什么又是买少了？在一定的时空、空间、对象及条件下，一定范围内的买多买少并不会有显著的风险差异。于是就有了重仓满仓一支股票和轻仓多支股票，本金总数不变的情况下，收益相差不大。什么是系统性风险？一种比前述限定更不常见的存在。什么是不常见？三五几个月不常见的事情，在三五几年内也许就很常见了。事实是，常有人把三五几个月的不错表现，本能地演绎为未来能稳定持续。一个人活得长了，就什么好运都会有，反过来，也什么坏运都会有。

很多证券或期货公司的经纪人，在教育客户分散投资的同时，往往也会教育客户及时止损，更会教育客户TT更健康。唯有如此，才有机会尽可能多地把客户的本金转化为佣金。证券公司或期货公司的经纪人不一定会有上述认知，可后台的数据不容质疑地告诉他们，绝大多数投资者最终都逃脱不了亏损的命运，且大部分的投资者会亏损在一个相对集中的周期里。这在现实意义告诉我们，没有什么分散风险的策略，一切以时间、空间、对象及条件为转移。

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